作家 | 陈慧
裁剪 | 宝珠
许多东说念主齐曾绽开过企查查网站，为了查询配合公司的布景，或是有趣某家企业的雇主是谁。但一次性支付 388 元成为会员？大多数东说念主会迟疑。
在深入了解具体网站之前，我们需要状态状态杠杆操作平台的核心要素：
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但是，企查查的招股书揭示了一个反直观的事实：悠然为此付费的东说念主，比东说念主们念念象的多。从数据来看，这门"信息搬运"的生意，运转得极好，其毛利率甚而直逼贵州茅台。
2025 年 10 月 10 日，企查查科技股份有限公司的 IPO 请求获上交所受理。招股书暴露，2025 年上半年，企查查主营业务毛利率高达 90.73%，而同时贵州茅台的毛利率为 91.30%。
企查查 2022 年 -2025 年的营收情况 / 图源：企查查招股书
在超高的毛利率下，企查查荟萃了深广的资金。规定 2025 年 6 月 30 日，企查查货币资金 1.21 亿元，往来性金融财富 15.95 亿元，而其往来性金融财富均为到期日历在 12 个月以内的结构性进款及银行搭理家具，这意味着企查查现款储备跨越 17 亿元。
此情此景，概况是十年前的温州小伙陈德强意象不到的。其时，他与伙伴为了找到通达场馆的"真雇主"开辟出了一个查询爱惜用，十多年后，它已然成为了一门暴利的生意。
谁在买企查查的会员
绽开企查查的网页，输入公司名，就不错看到它的法定代表东说念主、注册本钱、登记现象等工商信息。
如若你是尊贵的 VIP，还不错在页面上通过股权穿透图看到企业的现实限制东说念主，通过对外投资看到的它的买卖疆土，通过法律诉讼信息看到它身上背着哪些讼事、总姜被实践几许金额 …… 对于一家企业你能念念到的大部分信息，齐在上头一望弘大。
但这些信息并非企查查"枉记念理"打探谍报得来，企查查的买卖花式很浅薄，实质上是对公开信息的"再加工"，或者说，"数据即办事"（DaaS）。
具体来说，企查查主要通过中国企业信用信息公示系统、中国裁判晓喻网、国度学问产权局等数百个官方渠说念，再哄骗时期技能对这些海量、零碎、非结构化的数据进行采集、清洗、整合和标注，最终酿成用户友好的范例化家具。
天然，采集信息并把信息友好地呈现出来，企查查是要收费的。企查查的收入主要来自两大板块：面向个东说念主用户（C 端）的会员办事，以及面向企业用户（B 端）的专科版与数据接口办事。其中，C 端业务是统统的主心骨，近三年收入占比均跨越 75%。
企查查买卖花式简介 / 图源：企查查招股书
企查查官网暴露，C 端用户需支付 388 元 / 年，即可成为 VIP 会员，集合包年的价钱为 358 元。VIP 可解锁企业司法风险、股权结构、学问产权等深度信息，对更高阶的用户，企查查还提供了年费 1800 元的 SVIP 办事。
尽管集合包年价不到 1 元每天，但和视频网站不同样，企查查莫得月度、季度会员，念念成为 VIP 只可衔接一年起付。那么，有几许东说念主买了企查查的会员？
招股书暴露，2025 年上半年，企查查的付用度户数目为 54.83 万，2024 年全年的付用度户为 104.80 万。规定 2025 年 6 月末，企查查累计注册用户已冲突 1.5 亿。
企查查 2022 年 -2025 年的付用度户数目变化 / 图源：企查查招股书
由数据可见，大多数用户莫得购买企查查会员。但对于一些特定处事来说，使用买卖查询软件却是使命的标配。
" 2022 年那会儿，讼师协会送了一年 VIP， 环宇证券背面天然不送了， 环宇证券_环宇证券app_在线炒股配资但因为用得习气，省心体验!我初始私费买会员。"有着多年讼师执业训导的刘昭是企查查的诚挚会员，从大学实习的时候初始战役企查查，使用企查查的时辰依然跨越 3000 天。
刘昭接办过不少以企业为主体的民商事案件，他示意："对接新客户的时候，一般齐和会过企查查来核查配合两边的主体信息、背后的鼓励情况和涉诉信息" 。
由于需要始终使用，刘昭买了 3 年期的 VIP 套餐，折算下来每年的会员费约莫 200 多元。
刘昭的企查查 VIP 会员支付记载 / 受访者供图
曾作念过一级市集私募股权投资的陈兴，则从风控角度进展了企查查的使用价值，"咱们规齐截个投资样貌时，需要在企查查上看公司的股权结构，具体有哪些投资方、有莫得诉讼案件等，这么不错看到是否无间联往来和利益运送的风险" 。
恰是这些来自讼师、金融从业者、企业高管等专科东说念主群的刚性需求，组成了企查查高毛利帝国的基础。他们购买的，概况并非数据本人，而是企查查提供的查询便利，以及将信息不合称改变为决议上风的本事。
惊东说念主利润，能保管多久
这笔"会员费"生意，为企查查带来了惊东说念主的利润。
企查查招股书暴露，2022 年至 2024 年，公司营收从 5.18 亿元增长至 7.08 亿元，净利润从 1.90 亿元跃升至 3.17 亿元，净利率高达 44.7%。
这三年时期，企查查的毛利率分歧为 87.24%、88.51%、88.81%。
毛利率如斯之高，原因在于数据搬运的边缘成本极低——一朝完成了底层数据平台和时期体系的搭建，每办事一个新用户的迥殊成本简直不错忽略不计。
合座上，企查查的营业成本主要包括云霄办事费、东说念主工成本、数据办事费、折旧摊销用度等。它们占营业收入的比例分歧为 12.76%、11.49%、11.19% 和 9.26%，呈现逐年下落的态势。
企查查的营业成本 / 图源：企查查招股书
尽管财务数据光鲜，合肥配资网站但企查查的招股书和公开信息，也揭示出用户增长放缓下的隐忧。
从注册用户数看，2023 年企查查新增用户数 2726.69 万，2024 年新增用户数 2372.33 万，较 2023 年减少了 354.36 万。
2024 年，企查查的会员续费率为 56.55%，老客户孝顺付费金额的 56.75%。在 2024 年付用度户数 104.80 万中，新增付用度户数为 50.76 万，新增付用度户数占当年付用度户数的 48.44%。
用户续费与老客户孝顺度情况 / 图源：企查查招股书
除了企查查除外，市面上的买卖查询平台还有天眼查、爱企查、启信宝等，这些平台的买卖花式基本疏通，甚而界面也访佛。在它们之中，企查查是最早成就的。
公开贵寓暴露，企查查的成就源于一个"无心插柳"的故事。
企查查独创东说念主陈德强降生于 1985 年，是浙江温州乐清东说念主。2014 年，陈德强与另外两位结伙东说念主因为心爱通达，规划作念一个通达场馆租借钱式，但老是在找场馆的历程中找不到真的的雇主，因此作念了一个工商信息查询器用，随机地受到身边作念生意的一又友们的饶恕。
10 月 26 日，陈德强在企查查总部领受采访 / 图源：苏州温州商会
企查查天然身为行业的开拓者，但必须濒临自后者的竞争。用户界限增长已显然放缓，企查查还有什么不错依靠？
一个方针是卷时期。
2023 年，企查查推出"知彼阿尔法"商查大模子。
企查查商查大模子"知彼阿尔法"
AI 大模子不错匡助用户以天然对话姿色完成复杂买卖信息查询。举例，用户输入"某公司行业地位及竞争敌手"，模子可秒级调取数据并生成结构化流露，精确解构企业股权关系、产业链定位及风险动态。
在招股书中，企查查败露，若得胜召募 15 亿资金，约 10 亿元将插足家具升级，其中包括 C 端 4.58 亿元、B 端 1.71 亿元、多维大数据库 3.68 亿元，还有 5 亿用于 AI 研发。
真的的历练
除了用户增长放缓外，企查查也因"引导浪费"与"退款难"等问题被高频投诉。
在黑猫投诉平台上，规定 11 月 3 日，对于企查查的投诉总量达 2600 余条。"页面引导浪费""未经授权扣费""退款渠说念不畅"等成为高频要津词。
不少用户宣称，在不知情的情况下被扣除了数百甚而上千元的会员费，" 2025 年 10 月 10 日晚，手机未锁屏放在口袋，尴尬从支付宝跳到企查查会员付款页面，手机拿出来，径直东说念主脸识别付款得胜，请求退款，商家处理后，退款未到账 …… "
黑猫平台上对于企查查的投诉情况
深广的投诉无疑正在侵蚀企查查的品牌信誉和用户信任。
此外，来自其他层面的风险更值得警惕。
刘昭曾遭受过企查查信息不准确的情况。他告诉盐财经："通常情况下，数据是比拟准确和实时的，但也会有偶发的信息偏差。"
往常他曾战役的一家企业，企查查平台暴露的涉案金额有 10 多万，但背面与经成见官了解，现实涉案金额惟有 5 万余元，对方说起"不摒除是系统录入举止出现粗略"。
"天然不细目具体舛错的原因，但也阐述少许，有时候企查查的数据也会不准确。"刘昭说。因此，"一般讼师齐会选拔更有真的度的平台，比如在出具讲求法律晓喻或尽调流露时，优先选拔的如祖国度企业信用信息公示系统的流露，而不是企查查的流露" 。
讼师一般会优先选拔国度企业信用信息公示系统的流露 / 图源：《你好稽查官》剧照
据企查查官网，其累计波及法律诉讼达 415 起，其中 280 起司法案件，案件类型集会在名誉权纠纷、辘集侵权包袱纠纷等界限。
企查查在招股书中对这类事件的成因作念了阐述，多是因信息展示无理、更新不足时，无间主体以为信息影响自身名誉或需改造，进而拿告状讼。
不外这类纠纷的处理恶果多为妥协或归并，已产生或计提的补偿金额较低，对公司合座筹划影响较小。企查查示意，后续会合手续完善数据清洗算法和加工处理功令，晋升数据处理的灵验性、数据匹配的准确性。
而除了司法诉讼，在监管趋严的环境下，企查查在上市请求通过前夜接到了行政处罚单。
10 月 9 日，中国东说念主民银行江苏省分行以"违背征信业务经管章程"为由，对企查查处以 1 万元罚金，无间业务负责东说念主亦被处以 300 元个东说念主罚金。这笔秀美意旨大于经济意旨的罚单，突显企查查在合规经管方面的轨制软肋与危境。
图源：中国东说念主民银行江苏省分行发布的行政处罚决定信息公示表
企查查的故事，是一个对于数据的"透明度"怎样被订价、被商品化的买卖案例。它精确地捕捉到了市集对信息对称的渴求，并凭借先发上风和界限效应，成就起一个暴利买卖花式。
但是，用户增长触顶、投诉频发、数据合规风险，齐让数据生意的改日充满变数。
对于每天神用企查查的刘昭而言，他不关爱这些宏不雅叙事，"我只但愿它的数据能更准少许，更新再快少许"。但本钱市集必须关爱，企查查的 IPO 是对整个这个词数据成分买卖化花式的一次历练。
企查查需要向投资者解说，在"搬运"数据除外，自身能否成就起真的的时期护城河与合规防火墙，在红线和贪心之间，找到一条可合手续的均衡之说念。
应受访者条目白山股票配资，文中刘昭、陈兴为假名
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